（原标题：年报里的中国经济丨碳纤维供求失衡、行业内卷，光威复材9年来首现盈利下降）

21世纪经济报说念记者  董鹏  成都报说念

“有风有雨是常态，人困马乏、担手脚为是景象……”国产碳酸纤维龙头光威复材（300669.SZ ）年报如上写说念。

让公司发出如斯感触的是，夙昔一年行业基本面发生的显着篡改，由前两年的供不应求快速切换到2023年的内卷景象。

4月8日晚间，光威复材发布的年报表示，收货于航空、航天装备应用需求的牢固增长，上市公司营收总体保抓牢固，当期达到25.18亿元，基本与上年抓平。

不外，公司盈利方面受到主力居品碳纤维毛利率下降的影响，公司归母净利润降至8.73亿元，同比下降6.54%。

在此之前，光威复材盈利已通顺8年增长，这亦然公司自2015年以来初次出现净利润下降。

T800级居品增速显着

营收牢固、盈利下降的要害，是旧年行业供需联系的逆转、行业内卷导致的竞争加重。

先看举座供需。公司年报表示，2023年我国碳纤维的运行产能为14.08万吨，对比上年增长25.7%，当期国产碳纤维在国内阛阓的占有率达到76.7%，创历史新高。

然则，需求端在保抓多年通顺增长后，旧年头次出现负增长。其中，宇宙碳纤维需求量同比下降14.8%，国内阛阓需求量同步下降7.2%。

“宇宙碳纤维行业最近三年的发展跌宕转念，从前两年的供不应求很快进入到旧年的内卷景象。”光威复材指出，惟恐身分导致的全行业加价严重打乱了行业发展的平素递次，防止了卑劣应用的积极性，成为2023年需求下滑的主要原因，而加价同期激励的供给端盲目推广，跟着产能开释也很快导致供求失衡、行业内卷。

供需失衡的径直推崇，即是行业库存的加多、居品价钱的回落。

百川盈孚、华安证券数据表示，2023年6月，国内碳纤维库存举座保抓低位运行，同庚下半年库存赶快加多，由6月份的4000吨傍边增至年末的12000吨隔邻。

居品累库、销售不畅，旧年碳纤维价钱便呈现单边下降走势，价钱由年头的每公斤近160元跌至年末的100元，其行业毛利率也鄙人半年出现大幅回落。

反不雅光威复材的居品结构，碳纤维及织物居品营收占比最高，全年收入达16.7亿元，该居品毛利率旧年也下降4.46个百分点，至61.85%。

需要指出的是，T值是碳纤维居品的伏击性能贪图，T值越高代表拉伸强度越高，T300、T700、T800和T1000等。

而就光威复材以上细分居品的销售情况来看，举座也呈现出高端居品增速更快的特征。

旧年，该公司传统定型居品为主的T300级别居品，为上市公司孝顺了8.52亿元的营收，组成碳纤维居品的基本盘，不外较上年仅微增2.91%。

比较之下，当期光威复材工业用高性能的T700、航空用为主的T800级别居品，诚然当期收入尚未冲破3亿元，举座增速却显着更高，鉴识达到16%和50.6%。

本色上，碳纤维卑劣应用畛域相配平庸，大到卫星、飞机，小到路亚竿等渔具居品，光威复材多位董监高成员也有渔具企业任职阅历。

是以，光威复材的居品销售数据，一定程度上也折射出了卑劣各行业的景气度和需求变化情况。

而从公司年报来看，旧年航空、航天行业举座需求牢固，带动公司碳纤维和织物业务、复合材料制部件业务收入增长；动力新材料板块的风电碳梁业务，则濒临着传统主要客户订单量。价王人跌的情况；通用新材料板块，传统阛阓渔具、体育失业畛域的出口情况和阛阓需求，则有一定下滑。

新增产能行将开释

在上述行业供需失衡的布景下，光威复材短期内仍然有较大限度产能开释。

凭据年报，位于内蒙古光威低资本碳纤维模式筹备产能1万吨，该模式是公司基于碳纤维民用发展计谋拓展民品应用空间的时代、居品储备，模式实体树立使命自2020年10月启动，其中模式一期筹备产能4000吨。

“为止陈述期末，共完成28个单体建筑树立工程，原丝车间、碳化车间、变电站、制氮站、纯水、浑水、数字化车间等拓荒安装使命以及蒸汽等关联基础管网的接入准备，举座树立使命进入收场阶段，陈述期内碳化工序还进行了短期开车试车……当今已转入投产前的准备阶段，策动在2024年上半年投产。”光威复材指出。

不外，需要精细的是，受到前述行业供需失衡等身分影响，近几年光威复材的举座产能掌握率有所下降。

对比历史数据可知，2021年至2023年，公司碳纤维产能掌握率由78.41%降至70.21%，同期碳梁、预浸料产能掌握率则由83%和58%，降至2023年的38%和34%。

对此 光威复材也坦言，“多样通用型碳纤维，跟着新增产能的抓续开释可能加重内卷，这对公司风电碳梁业务和包头碳纤维模式的影响可谓休戚各半，预期2024年风电碳梁业务可能会呈归附性增长，而行将投产的包头碳纤维模式短期内可能会濒临一定压力。”

“包头项生分产T700S/T800S级12K、24K小丝束居品，有望抓续巩固高性能碳纤维畛域上风。”德邦证券指出。

也恰是基于上述逻辑，光威复材本年的筹划重心也聚焦在T700级别及以上高端居品的研发与产业化等方面。

比如加大对第三代碳纤维 M40X和T1100G过问、研发力度，以及股东T800级碳纤维千吨分娩线的等同性考据使命等。

此外，光威复材也在掌握自己体料畛域的上风，以其募投模式先进复合材料研发中心为依托，向高性能碳纤维复合材料研制畛域延迟。

以TP500无东说念主运输机为例，该居品即是由光威复材提供材料配套、部件研制和举座安设一条龙劳动。

另据公开报说念，TP500无东说念主运输机由中国航空工业集团有限公司第一飞机联想盘问院研发、壹通无东说念主机系统有限公司分娩，轨范载重500公斤，遨游半径500公里，最大航程1800公里。

2023年10月，TP500无东说念主运输机开启量产总装。

“TP500关联业务本年运转进入小批量阶段，具体委派进度会凭据总体厂要务本质。”对此光威复材旧年底示意。