起头：智通财经

自上个月年度GTC大会召开以来，$英伟达 (NVDA.US)$股价已下落约11%，但好意思国银行暗意，这对投资者来说并不是什么崭新事，也不虞味着基本面也曾改革。

分析师Vivek Arya在一份投资者论说中写谈：“天然英伟达股价在夏令总有可能出现短期盘整(正如咱们在旧年8月至12月看到的那样)，但咱们合计基本面仍在稳步走上正轨，盘整期(横盘交往)常常会为该股日后的强盛走势作念好准备。”当今，Arya对英伟达的评级为“买入”，筹画价为1100好意思元。

左证数据，英伟达这轮跌势是自2022年末推出ChatGPT以来，第九次下落10%或以上。

Arya补充谈，英伟达当今的股价水平“令东谈主笃信”，其2025年预期收益的市盈率为28倍，收益的复合年增长率为40%。竞争身分毋庸追溯

Arya还阐发称，规划竞争的传言越来越多也不是他追溯的问题，尤其是$谷歌-A (GOOGL.US)$/$谷歌-C (GOOG.US)$昨天文书的里面Axion CPU。

“由于英伟达不向谷歌出售任何CPU，咱们合计这对英伟达莫得任何影响，不外咱们如实合计$英特尔 (INTC.US)$和$好意思国超微公司 (AMD.US)$的竞争环境愈加热烈，”Arya暗意。

据悉，谷歌新的中央措置器旨在匡助完成一些任务，比如为谷歌的同名搜索引擎和东谈主工智能关系责任提供能源。(谷歌还文书了其TPU v5的预期更新)。

另外，周二，英特尔推出了Gaudi 3 AI芯片，其本钱仅为英伟达H100芯片本钱的“一小部分”。尽管该公司文书赢得了$戴尔科技 (DELL.US)$、$惠普 (HPQ.US)$和$联念念集团 (00992.HK)$等企业公司的一些条约，但并未说起任何云野心方面的积极阐扬，因此，Arya合计Gaudi 3在东谈主工智能加快器市集的份额将不到1%。

Arya暗意：“咱们坚合手咱们的中枢不雅点，即英伟达将在2024年无间以75%以上的份额主导价值约900亿好意思元的加快器市集(到2027年市集规模将增长至2000亿好意思元)，定制芯片$Trainium/Inferentia、$微软 (MSFT.US)$ Maia等)占据10-15%的份额，其余10-15%的份额散布在其他商家(AMD、英特尔、私营企业)。”

“到当今完了，咱们还莫得看到任何改革这种不雅点的东西，事实上，英伟达的Blackwell产物具有普及的训导和推感性能，加上该公司精深的企业影响力，使咱们对其保合手/得回市集份额的智商更有信心。”

剪辑/jayden

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