新茶饮赛谈在2024年参加“上市大年”，继蜜雪冰城、古茗、沪上大姨、霸王茶姬之后，最近又一家知名品牌传出奔赴IPO。

6月中旬，茶颜悦色关连公司湖南茶悦文化产业发展集团有限公司发生工商变更，天图本钱、顺为本钱、元生本钱等旗下基金纷繁退出公司推动行列。

网友形容为“本钱清仓式退出”，而在业内东谈主士看来，此系列手脚或为茶颜悦色赴香港IPO作念准备。

发展近十年，茶颜悦色援救直营、“蜗居”长沙，在一众飞驰前行的同业中号称另类。上市后被本钱裹带，茶颜悦色还能保管慢节律的玩家实践吗？濒临变化多端的阔绰市集，唯破不快和保持自有设施，哪一个才是正解？

勇往直前IPO

本年以来，茶颜悦色一再被爆出IPO据说。

3月，彭博社引述知情东谈主士称，茶颜悦色还是继承了中金公司和摩根士丹利负责香港IPO事宜，最早可能在2024年进行香港IPO，瞻望召募资金数亿好意思元。

4月初，原天图本钱VC基金处理合资东谈主潘攀加盟茶颜悦色，担任公司计谋负责东谈主。“此前，潘攀曾负责过百果园、奈雪的茶等阔绰品牌投资，并奏效地把它们带上市。如今潘攀加入茶颜悦色，一定程度上坐实了品牌霸术IPO的音书。”又名本钱东谈主士向记者分析说。

2024年号称新茶饮“上市大年”，除了茶颜悦色，古茗、蜜雪冰城在开年就向港交所递交上市央求。4月23日，茶百谈正经登陆港股，成为继奈雪的茶之后的第二家新茶饮上市公司。紧接着，路透社旗下IFR报谈，新茶饮品牌霸王茶姬瞻望在本年赴好意思上市，瞻望最多筹集3亿好意思元（约合23.4亿港元），将由花旗银行及摩根士丹利负责上市事宜。

为什么新茶饮勇往直前奔赴IPO？

参加存量发展阶段的新茶饮企业亟须通过上市“屯积粮草”，在行业发展经过中占据更多主动权。中国食物产业分析师朱丹蓬认为，在内卷加重及“马太效应”愈发彰着的行业形式下，新茶饮企业要保持本身可不息发展，需借助本钱的赋能，从而完善供应链、进步开店速率等，各方面皆不可掉队，才略最终胜出。

成就逾十年门店不到千家

为不掉队，新茶饮东谈主荒谬内卷，但茶颜悦色却是个另类。从卷联名、卷门店，到卷新品、卷出海，皆看不到它的身影。尤其在彭胀之路上，茶颜悦色走得极为克制。

2013年12月，自带私有国风元素的茶颜悦色在湖南长沙开出首店，据窄门餐眼数据裸露，死心当今，茶颜悦色在国内共有627家门店，掩饰国内包括湖南、湖北、重庆、江苏的4个省份。其中，湖南大本营仍是茶颜悦色门店布局最多的省份。

尽管已活成长沙的一张柬帖，但由于首创东谈主吕良惦记彭胀太快，不可把控奶茶品性和踏实体验，最终影响到品牌口碑，是以茶颜悦色创立多年来长久援救直营。

茶颜悦色并非莫得尝试过提速彭胀，2020年，茶颜悦色逆势大面积开店霸占市集，通过“高密度设店”的布置，赶紧将触角蔓延到了长沙的八街九陌。

但长年累月，次年年底，茶颜悦色通知关闭87家门店。据悉，这是其畴昔第三次联结闭店了。茶颜悦色曾经发微博发挥：“最近在长沙密集布点的区域有些门店临时闭店了。主要原因照旧疫情反复下，高密度布点全球皆吃不饱了。”

吕良曾暗意：“我比较悲不雅，要么彭胀死，要么不彭胀死。至少（不彭胀）这种死法，咱们比较有庄严。”

“设施慢也与他此前屡次创业失败的履历有一定关系，锤真金不怕火回来太冒进、太盲目彭胀不利于品牌。”熟谙吕良的朱丹蓬说，典型如网红钟薛糕的案例实在太多。

数字化慢半拍

“慢”还是成为茶颜悦色的一张标签，但若是说开店设施保守还能让东谈主解读为“稳”，数字化过期则让东谈主为品牌的远景真的抓了一把汗。

连年来，咖啡、茶饮品牌皆在积极拥抱数字化以完结降本增效。2018年，喜茶推出了点单小尺度，主顾在线陡立单，可及时稽察店内制作程度，合理安排技艺，幸免线下列队的疼痛。2018年奈雪也自主打造了智能供应链系统，通过数字化平台为门店自动订货、自动补库，完结从供应商到仓、运、配、制作全容颜数字化。

比拟之下，茶颜悦色援救现场下单、线下核销的作念司法十分令东谈主隐隐。频频上热搜的“列队”时常让阔绰者叫苦不迭。

茶颜悦色的点单机制先是让阔绰者堕入“罚站式列队”，点单后不可离开，必须在现场按法例列队取餐；再是自创核销轨制，一次点单、一次核销、一次领茶的“一杯茶排三次队”，把品牌“慢”的特点进一步突显。

这么繁琐的取餐方式几度惹得群愤，茶颜悦色“现作念现喝”“确保口感”“进步体验”一类的发挥也难以服众。

比起同业，茶颜悦色老是慢半拍致使慢几拍。直到2020年，茶颜悦色才运专揽用小尺度点单，更无谓说用数字化来重构供应链，这也成为茶颜悦色迟迟无法对外彭胀的另一进犯原因。

又名业内东谈主士暗意，“慢”对吕良来说是一把双刃剑。

“佛系”作念出5亿元净利润

因为规画上过于保守，当其他品牌灵通加盟、放低姿态来争抢市集之际，茶颜悦色错过了争抢市集的良机，并给了其他品牌放浪的生漫空间。

据窄门餐眼统计数据，死心2024年5月底，蜜雪冰城有29739家门店；古茗有9409家门店；茶百谈有8579家门店；沪上大姨有8472家门店；霸王茶姬有4338家门店；奈雪的茶有1874家门店。

比拟而言，门店数目不及千家的茶颜悦色显得相等“佛系”。

在茶饮行业中，直营店不错视作品牌手中的利器，而加盟店则相等于一种放大效应的器用。通过灵通加盟模式，品牌粗鲁以远超那些援救直营模式的品牌的速率和界限，彭胀其门店荟萃，从而赶紧完结本钱蓄积和市集界限化。

尽管全直营模式抑遏了茶颜悦色的思象力，但其也因克制彭胀保住了现款流和利润。据误点LatePost报谈，2023年茶颜悦色完结约5亿元的净利润。以不到千家门店的级别拿下这个收货，茶颜悦色的发扬不输同业。

公开信息裸露，2023年全年，霸王茶姬营收超40亿元，净利润为8亿—10亿元；茶百谈收入超55亿元，净利润超10亿元；奈雪的茶收入超50亿元，净利润为0.21亿元。

“有得必有失，个东谈主以为茶颜悦色援救直营，慢工出细活，作念好品性与做事未曾是件赖事。诚然上市后推动及本钱会不会连续买账，就难说了。”朱丹蓬如是说。

新茶饮下半场，喜茶、奈雪等高端品牌纷繁降价、扩店争夺现存市集份额，蜜雪冰城以个位数的价钱和一骑绝尘的门店数目紧紧占据着王者之位，错过了最好彭胀期的昔日顶流茶颜悦色，能否上市奏效，拿到投资进而迈向新高度？还需要少量技艺考证。

南边+记者 李劼j9九游会官方